Companhia Siderúrgica nacional (CSN) cimentos a été confirmé cette semaine comme l'acheteur convenu de l'activité de ciment brésilienne de Holcim avec une valeur de transaction de 1,03 milliard de dollars américains. La transaction comprend cinq usines de ciment intégrées, quatre usines de broyage et 19 installations en béton prête à l'emploi. En termes de capacité de production, CSN devrait désormais devenir le troisième plus grand producteur de ciment au Brésil, juste derrière Votorantim et INTERNEMENT. Ou, si vous croyez que les revendications effrontées de CSN concernant la capacité de ralenti des concurrents, vous êtes en deuxième place!
Figure 1: Une carte de l'usine de ciment incluse dans l'acquisition de CSN cimentos des actifs brésiliens de Lafargeholcim. Source: site Web de relations avec les investisseurs CSN.
CSN a initialement commencé avec la production d'acier, et il est toujours une partie importante de ses activités à ce jour. En 2020, il a déclaré des revenus de 5,74 milliards de dollars américains. Environ 55% proviennent de l'activité Steel, 42% de l'activité minière, 5% de l'activité logistique et seulement 3% de son activité de ciment. Le développement de CSN dans l'industrie du ciment a commencé en 2009 lorsqu'il a commencé à broyer des scories et un clinker de haut fourneau à l'usine de Presidente Vargas à Volta Redonda, Rio de Janeiro. Par la suite, la société a commencé la production de clinker en 2011 dans son usine d'Arcos intégrée à Minas Gerais. Au cours des dix prochaines années, beaucoup de choses se sont produites au moins en public, car le pays faisait face à une récession économique et les ventes nationales de ciment sont tombées à un point bas en 2017. À partir de 2019, CSN Cimentos a ensuite commencé à discuter de nouveaux propositions proposées Projets d'usine ailleurs. Le Brésil, selon la croissance du marché et l'offre publique initiale attendue (IPO). Il s'agit notamment des usines de Ceara, Sergipe, Para et Parana, ainsi que l'expansion des usines existantes dans le sud-est. Par la suite, CSN Cimentos a accepté d'acquérir Cimento Elizabeth pour 220 millions USD en juillet 2021.
Il convient de noter que l'acquisition de Holcim a encore besoin de l'approbation de l'autorité locale de la concurrence. Par exemple, l'usine Cimento Elizabeth et l'usine de Holcim à Caaporã sont toutes deux situées dans l'État de Paraíba, à environ 30 kilomètres les unes des autres. S'il est approuvé, cela permettra à CSN Cimentos de posséder deux des quatre usines intégrées de l'État, les deux autres étant exploitées par Votorantim et INTERNEMENT. CSN se prépare également à acquérir quatre usines intégrées à Minas Gerais de Holcim pour augmenter celle qu'elle possède actuellement. Bien qu'en raison du grand nombre de plantes dans l'État, cela ne semble pas recevoir beaucoup d'attention.
Holcim a clairement indiqué que le désinvestissement au Brésil faisait partie de sa stratégie de recentrage sur les solutions de construction durables. Après avoir terminé l'acquisition de Firestone au début de 2021, le produit sera utilisé pour ses solutions et ses entreprises de produits. Il a également déclaré qu'il souhaitait se concentrer sur les marchés principaux avec des perspectives à long terme. Dans ce cas, le développement diversifié du ciment par de grands fabricants en acier comme le CSN est en contraste. Les deux industries sont des industries d'émissions de dioxyde de carbone élevé, donc CSN restera à l'écart des industries à forte intensité de carbone. Cependant, en utilisant des scories dans la production de ciment, les deux ont des synergies en termes de fonctionnement, d'économie et de durabilité. Cela a conduit CSN Cimentos à s'associer au Votorantim du Brésil et au ciment JSW de l'Inde, qui produisent également du ciment. Peu importe ce qui se passe d'autre lors de la 26e Conférence des Nations Unies sur le changement climatique (COP26) en novembre 2021, il semble peu probable que la demande mondiale d'acier ou de ciment diminue considérablement. CSN Cimentos reprendra désormais son introduction en bourse pour collecter des fonds pour l'acquisition de Holcim.
Les acquisitions sont tout au sujet du timing. La transaction CSN Cimentos-Holcim suit l'acquisition de la coentreprise CRH Brazil par la coentreprise de Buzzi Unicemhia Nacional de ciment (CNC) au début de 2021. Comme mentionné ci-dessus, le marché du ciment du Brésil a bien fonctionné depuis qu'il a commencé à se rétablir en 2018. Comparé à d'autres Pays, en raison de mesures de verrouillage faibles, la pandémie du coronavirus n'a guère ralenti cette situation. Selon les dernières données de la National Cement Industry Association (SNIC) en août 2021, la croissance actuelle des ventes peut s'affaiblir progressivement. Depuis la mi-2019, le total annuel du roulement mensuel a augmenté, mais il a commencé à ralentir en mai 2021. Selon les données jusqu'à présent cette année, les ventes en 2021 augmenteront, mais après cela, qui sait? Un document de la Journée des investisseurs CSN en décembre 2020 prévoit que, comme prévu, sur la base de la croissance globale des prévisions économiques, la consommation du ciment du Brésil augmentera régulièrement jusqu'en 2025. La fin de 2022 peut miner cela. Par exemple, l'Indres a annulé son introduction en bourse proposée en juillet 2021 en raison de faibles évaluations en raison de l'incertitude des investisseurs. CSN Cimentos peut rencontrer des problèmes similaires dans son introduction en bourse prévue ou faire face à un effet de levier excessif lors du paiement du Brésil Lafargeholcim. Quoi qu'il en soit, CSN a décidé de prendre un risque sur la voie de devenir le troisième plus grand producteur de ciment au Brésil.
Heure du poste: sept-22-2021