broyage du béton

La Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) Cimentos a été confirmée cette semaine comme l'acheteur convenu de l'activité cimentière brésilienne de Holcim, pour une valeur de transaction de 1,03 milliard de dollars. La transaction comprend cinq cimenteries intégrées, quatre usines de broyage et 19 installations de béton prêt à l'emploi. En termes de capacité de production, CSN devrait désormais devenir le troisième producteur de ciment au Brésil, juste derrière Votorantim et InterCement. Ou, si vous en croyez les affirmations effrontées de CSN concernant la capacité inutilisée des concurrents, vous êtes en deuxième position !
Figure 1 : Une carte de la cimenterie incluse dans l'acquisition par CSN Cimentos des actifs brésiliens de LafargeHolcim. Source : Site Internet Relations Investisseurs CSN.
À l’origine, CSN produisait de l’acier et celle-ci représente encore aujourd’hui une part importante de son activité. En 2020, elle a déclaré un chiffre d'affaires de 5,74 milliards de dollars américains. Environ 55 % proviennent du secteur sidérurgique, 42 % du secteur minier, 5 % du secteur logistique et seulement 3 % du secteur cimentier. Le développement de CSN dans l'industrie du ciment a commencé en 2009, lorsqu'elle a commencé à broyer des scories et du clinker de haut fourneau dans l'usine Presidente Vargas de Volta Redonda, Rio de Janeiro. Par la suite, l'entreprise a démarré la production de clinker en 2011 dans son usine intégrée Arcos dans le Minas Gerais. Au cours des dix années suivantes, beaucoup de choses se sont produites en public, du moins parce que le pays était confronté à une récession économique et que les ventes nationales de ciment sont tombées à un point bas en 2017. À partir de 2019 environ, CSN Cimentos a alors commencé à discuter de nouvelles propositions. projets d'usine ailleurs. Brésil, en fonction de la croissance du marché et de l’introduction en bourse (IPO) attendue. Il s'agit notamment d'usines à Ceara, Sergipe, Para et Parana, ainsi que de l'expansion d'usines existantes vers le sud-est. Par la suite, CSN Cimentos a accepté d'acquérir Cimento Elizabeth pour 220 millions de dollars en juillet 2021.
Il convient de noter que l'acquisition d'Holcim nécessite encore l'approbation de l'autorité locale de la concurrence. Par exemple, l'usine Cimento Elizabeth et l'usine Holcim Caaporã sont toutes deux situées dans l'État de Paraíba, à environ 30 kilomètres l'une de l'autre. S'il est approuvé, cela permettra à CSN Cimentos de posséder deux des quatre usines intégrées de l'État, les deux autres étant exploitées par Votorantim et InterCement. CSN s'apprête également à acquérir auprès d'Holcim quatre usines intégrées dans le Minas Gerais pour augmenter celle qu'elle possède actuellement. Bien qu’en raison du grand nombre d’usines dans l’État, cela ne semble pas recevoir beaucoup d’attention.
Holcim a clairement indiqué que la cession au Brésil faisait partie de sa stratégie de recentrage sur des solutions de construction durables. Après avoir finalisé l'acquisition de Firestone début 2021, le produit sera utilisé pour ses activités de solutions et de produits. Il a également déclaré vouloir se concentrer sur les marchés clés offrant des perspectives à long terme. Dans ce cas, le développement diversifié du ciment par de grands sidérurgistes comme CSN contraste fortement. Les deux industries sont des industries à fortes émissions de dioxyde de carbone, de sorte que CSN ne restera guère à l’écart des industries à forte intensité de carbone. Cependant, en utilisant des scories dans la production de ciment, les deux présentent des synergies en termes d'exploitation, d'économie et de durabilité. Cela a conduit CSN Cimentos à s'associer avec le brésilien Votorantim et l'indien JSW Cement, qui produisent également du ciment. Quoi qu’il arrive lors de la 26e Conférence des Nations Unies sur les changements climatiques (COP26) en novembre 2021, il semble peu probable que la demande mondiale d’acier ou de ciment diminue de manière significative. CSN Cimentos va désormais reprendre son introduction en bourse afin de lever des fonds pour l'acquisition d'Holcim.
Les acquisitions sont avant tout une question de timing. La transaction CSN Cimentos-Holcim fait suite à l'acquisition de CRH Brésil par la coentreprise Companhia Nacional de Cimento (CNC) de Buzzi Unicem début 2021. Comme mentionné ci-dessus, le marché brésilien du ciment se comporte bien depuis qu'il a commencé à se redresser en 2018. Par rapport aux autres Dans certains pays, en raison de la faiblesse des mesures de confinement, la pandémie de coronavirus n’a guère ralenti cette situation. Selon les dernières données de l'Association nationale de l'industrie du ciment (SNIC) d'août 2021, la croissance actuelle des ventes pourrait s'affaiblir progressivement. Depuis la mi-2019, le total annuel glissant mensuel est en augmentation, mais il a commencé à ralentir en mai 2021. Selon les données disponibles jusqu'à présent cette année, les ventes en 2021 augmenteront, mais après cela, qui sait ? Un document du CSN Investor Day de décembre 2020 prédit que, comme prévu, sur la base des prévisions de croissance économique globale, la consommation de ciment au Brésil augmentera régulièrement jusqu'en 2025 au moins. Cependant, les inquiétudes concernant l'inflation, la hausse des prix et l'incertitude politique avant les prochaines élections générales à la fin de 2022 pourrait compromettre cela. Par exemple, InterCement a annulé son projet d’introduction en bourse en juillet 2021 en raison de faibles valorisations dues à l’incertitude des investisseurs. CSN Cimentos pourrait rencontrer des problèmes similaires lors de son introduction en bourse prévue ou être confrontée à un effet de levier excessif lors du paiement de LafargeHolcim Brésil. Quoi qu’il en soit, CSN a décidé de prendre un risque pour devenir le troisième producteur de ciment du Brésil.